A股在国际指数中的纳入因子或将进一步提升

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近年來,國際主流指數紛紛把目光投向A股,外資配置中國資本市場逐漸成為趨勢。分析認為,A股在國際指數中的納入因子或將進一步提升,並將帶來相應的外資流入。

國盛證券研報認為,A 股在全球市場中仍處於大幅低配,國內外資占比仍將繼續提升。目前A股剛剛完成全球三大指數的初步納入,伴隨我國資本市場對外開放全面提速,後續有望進一步提升納入因子。其中,11月份MSCI第三次提升納入因子將吸引約2000億元增量資金入場。

北京時間10月10日,明晟公司(MSCI)公告稱,自2019年11月份起,符合標準的科創板證券將可被納入MSCI全球可投資市場指數(GIMI)。此前,國際三大指數公司明晟(MSCI)、富時羅素、標普道瓊斯指數均已將A股納入。

對於國際知名指數公司為何紛紛向A股投來“橄欖枝”?趙錫軍認為,一方面,這說明中國資本市場總體上發展已經達到了相應的水平,吸引了越來越多國際投資者的關註;另一方面,中國市場總體的投資回報也越來越符合國際投資者的目標。此外,中國資本市場發展到目前的階段,在制度建設、信息披露和投資安排等方面也達到了國際投資者的投資需要。

2018年9月份,富時羅素宣佈將A股納入其全球股票指數體系,成為第二家將中國A股納入其指數體系的全球主要股票指數公司。按計劃,A股納入富時羅素的過程分為三步,分別於2019年6月份納入20%,2019年9月份納入40%,2020年3月份納入40%。這三步實施後,A股納入比例將分別為可投資部分的5%、15%、25%。

今年3月1日,明晟公司(MSCI)宣佈,將現有A股納入因子由5%提高至20%,並於5月份、8月份與11月份分三步執行。按此前計劃,11月份,MSCI將把指數中所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%,同時將中國中盤A股(包括符合條件的深圳創業板股票)以20%的納入因子納入MSCI指數。

趙錫軍表示,從中能夠反映出中國經濟在全球經濟中的地位,體現在穩定性和增長速度等方面。此外,中國改革開放的制度設計和安排等方面越來越得到認可,而中國的上市公司和企業也越來越受到國際投資者的青睞。

10月13日,中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍對《證券日報》記者表示,整體來說,一些國際指數公司較早就開始了對中國市場的研究等工作。

此外, 9月6日,標普道瓊斯指數公司宣佈將1099只中國A股正式納入標普新興市場全球基準指數,並於9月23日開盤正式生效,首次納入因子為25%。

中國國際經濟交流中心經濟研究部研究員劉向東分析稱,我國金融開放特別是資本市場國際化市場化進程加快,能夠給國際投資者提供更多機會。隨著開放度越來越大,國際投資者認可度越來越高,未來國際指數納入因子或將進一步提升。

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